Product Market Competition and Voluntary Corporate Social Responsibility Disclosures

ABSTRACT This study examines whether and how firms' voluntary forward‐looking nonfinancial disclosure, specifically their corporate social responsibility (CSR) disclosure, is associated with the intensity of product market competition (PMC). Despite the importance of the proprietary cost argume...

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Published in:Contemporary accounting research Vol. 39; no. 2; pp. 1215 - 1259
Main Authors: Ryou, Ji Woo, Tsang, Albert, Wang, Kun Tracy
Format: Journal Article
Language:English
Published: Hoboken, USA John Wiley & Sons, Inc 01.06.2022
Canadian Academic Accounting Association
Subjects:
Advertisements
Advertising
Communication
communication d'information non financière
communication volontaire
Companies
Competition
concurrence
Corporate responsibility
corporate social responsibility
Costs
coût exclusif
Debates
Disclosure
Financial statements
Incentives
Information
information sur le produit
Markets
nonfinancial disclosure
product disclosure
Proprietary
proprietary cost
responsabilité sociale des entreprises
Social responsibility
Voluntary
voluntary disclosure
ISSN:0823-9150, 1911-3846
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Description
Summary:ABSTRACT This study examines whether and how firms' voluntary forward‐looking nonfinancial disclosure, specifically their corporate social responsibility (CSR) disclosure, is associated with the intensity of product market competition (PMC). Despite the importance of the proprietary cost argument in explaining corporate disclosure incentives, there is little empirical evidence of the relationship between firms' proprietary cost concerns and their voluntary nonfinancial disclosure decisions. Using a reduction in industry‐level import tariffs as an exogenous shock to competition intensity, we find that the likelihood, frequency, and length of stand‐alone CSR reports decrease in response to heightened PMC. We also find that higher PMC intensity is associated with a reduced likelihood of CSR disclosure with external assurance, CSR disclosure in accordance with the Global Reporting Initiative guidelines, and CSR disclosure integrated with financial statements. Our results are robust to multiple alternative measures of PMC—namely, the level of nonprice competition, product similarity, and managers' perceptions of competition. Further analysis suggests that firms facing intense competition tend to commit more resources to advertising activities after reducing their CSR disclosure, presumably to mitigate the effect of this reduction. Overall, our findings suggest that proprietary cost concerns reduce firms' incentive to report their competition‐sensitive CSR activities. RÉSUMÉ La concurrence sur le marché des produits et la communication volontaire d'information sur la responsabilité sociale des entreprises Cette étude examine si et comment la communication volontaire d'information prospective et non financière, en particulier la communication en matière de responsabilité sociale des entreprises (RSE), est associée à l'intensité de la concurrence sur le marché des produits (CMP). Malgré l'importance de l'argument relatif au coût exclusif pour expliquer les incitations des entreprises à communiquer de l'information, il existe peu de preuves empiriques de la relation entre les préoccupations des entreprises en matière de coût exclusif et leurs choix de communiquer volontairement de l'information non financière. En utilisant une réduction des tarifs d'importation au niveau de l'industrie comme choc exogène sur l'intensité de la concurrence, les auteurs constatent que la probabilité, la fréquence et la longueur des rapports RSE indépendants diminuent en réponse à une intensification de la CMP. Les auteurs constatent également qu'une plus grande intensité de la CMP est associée à une réduction de la probabilité de communiquer de l'information sur la RSE avec assurance externe, de communiquer de l'information sur la RSE conformément aux lignes directrices de la Global Reporting Initiative, et de communiquer de l'information sur la RSE intégrée aux états financiers. Les résultats de l’étude résistent à de multiples mesures alternatives de la CMP, à savoir le niveau de la concurrence non tarifaire, la similarité des produits et la perception de la concurrence par les dirigeants. Une analyse plus poussée suggère que les entreprises confrontées à une concurrence intense ont tendance à engager plus de ressources dans les activités publicitaires après avoir réduit leur communication d'information sur la RSE, vraisemblablement pour atténuer l'effet de cette réduction. Dans l'ensemble, les résultats suggèrent que les préoccupations relatives au coût exclusif réduisent l'incitation des entreprises à déclarer leurs activités liées à la RSE qui sont sensibles à la concurrence.
Bibliography:Accepted by Marlene Plumlee. We gratefully acknowledge helpful comments from Alan Webb (editor‐in‐chief), Marlene Plumlee (editor), Steven Cahan, Lily Chen, Rajiv Banker, Carolyn Callahan, Victoria Dickinson, Graham Gal, two anonymous reviewers, and participants at the American Accounting Association Annual Meeting 2018, Temple University 100th Anniversary Accounting Conference 2018, Hawaii Accounting Research Conference 2019, and Accounting and Finance Association of Australia and New Zealand Annual Conference 2019. An earlier version of this paper received the best paper award in the corporate finance category at the Seventh World Business Ethics Forum in 2018.
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ISSN:0823-9150
1911-3846
DOI:10.1111/1911-3846.12748